导语:

十一月以来,先后两次寒潮席卷,气温零摄氏度线已退至长江流域。机构数据显示,受经济预期、存款利率等多重因素影响,个人投资者风险偏好正在趋向保守,银行理财规模及收益稳步修复,稳健低波动的理财产品逆势升温,成为配置首选。

季节交替流感侵袭,银行理财“反季”回暖

刚刚结束的寒潮,把来自西伯利亚的寒冷空气一路送到了长江南岸。中央气象台表示,我国已有三分之二的区域进入气象学意义上的冬天。根据中国流感中心的流感周报,十月以来北方省份流感活动开始上升,十一月后南、北方省份正式进入秋冬季流感高发期,且门诊量尚未出现拐点。无独有偶,从宏观高频数据来看,10月PMI亦重回收缩区间,PPI跌入负值,消费、出口与地产销售进一步承压。

银行理财市场规模却“反季”上行。受到2022年末、2023年初债券市场波动影响,2023年初,银行理财市场存续规模有所下降。即便如此,根据《中国银行业理财市场半年报告(2023 年上)》,银行理财2023年上半年依然为投资者创造了3310亿元的正收益。随着投资者信心恢复,综合存款利率下调等因素影响,10月以来,银行理财市场迎来了大反弹。据中信证券,十月银行理财规模环比大幅增长1.15万亿元,至27.32万亿元。广发证券测算显示,11月以来(截至10日)理财子公司产品规模环比增长1312亿元至23.47万亿元,已经接近于去年年末规模。普益标准统计显示,今年9月以来,理财公司累计共发布超过200条规模上限调整公告,上调部分理财产品规模上限,其中以光大理财、上银理财等为代表的数家银行理财公司,上调幅度甚至是原募集规模的几倍,反映投资者需求显著回暖。

规模上行的背后,是银行理财破净率显著修复、收益水平逐步回升。据普益标准,截至10月末,银行理财产品单位净值破净数量3003只,占比5.97%,累计净值破净数量2118只,占比仅4.74%,已显著低于今年初破净率水平。广发证券也指出,11月首周,理财业绩表现回暖,全部理财产品破净率降至4.5%;第二周各理财产品净值曲线持续走高,整体破净率较上一周下降0.59pct至3.9%。从收益维度看,据普益标准,截至2023年10月末,全市场存续开放式固收类(不含现金管理类产品)、现金管理类、封闭式固收类理财产品的近1个月年化收益率的平均水平分别为1.90%、2.26%、2.66%,环比上涨0.68、0.14、0.49个百分点。寒流之下,银行理财正在用收益回报为投资者送来暖意。

个人投资者趋向保守,低波理财产品正“应季”

全球市场形势迅速变化的情况下,投资者风险偏好也在悄悄改变。从银行理财来看,理财产品投资者增长明显,但投资风格变得更加保守。《中国银行业理财市场半年报告(2023年上)》显示,截至2023年6月末,持有理财产品的投资者达1.04亿,较年初增加7.24%。报告期内,风险偏好为保守型的个人投资者数量占比为35.5%,较年初增长了1.32个百分点,在各风险偏好等级中增长最快。

服务于投资者需求,固收类理财以高达95%的占比成为绝对“C位”,其中低波动产品优势在波动的市场环境下进一步凸显。因为银行存款、同业存单、大额存单等存款、存单类资产具有票息稳定的特点,对利率波动不敏感,主投这类资产的固收类产品,相比主投信用债的固收类产品,波动相对更小,净值曲线更加平缓,能够给予投资者较好的持有体验。

例如光大理财旗下的阳光金安心计划(存款存单策略)系列,该系列产品100%投资于固定收益类资产,其中80%以上资产投资于银行存款、同业存单、大额存单,低波特征突出,同时当市场有机会时,组合谨慎增加少量市值法债券仓位,又能争取获取资本利得,增厚收益。截至2023年11月27日,阳光金安心计划(存款存单策略)系列已到期兑付产品全部达到业绩比较基准(数据来源:光大理财)。此外光大理财旗下还有一款天天盈2号A产品,银行存款及货币市场工具的合计投资比例不低于60%,也很好体现了低波优势。该产品2022年12月13日成立,截至2023年11月27日,成立以来折合年化收益2.72%,近一个月折合年化收益2.64%,远高于普益标准公布的截至10月末全市场存续开放式固收类(不含现金管理类产品)近1个月年化收益率的平均水平1.90%,接近于全市场封闭式固收类理财产品的近1个月年化收益率的平均水平2.66%,但是作为一款每个交易日均可申赎的开放式理财产品,天天盈2号A无疑具有更好的灵活性和流动性,且截至2023年11月27日,产品自成立以来从未有过回撤(数据来源:光大理财)。

光大理财稳扎稳打,努力守好居民“钱袋子”

投资者的“求稳”心态反映了对机构回撤控制、投资回报的高要求,而光大理财用实实在在的业绩,努力为投资者创造长期可持续的价值回报。在11月公布的第四届银行业理财金牛奖中,光大理财斩获“银行理财公司金牛奖”,旗下产品“阳光橙安盈1号”获“银行理财产品金牛奖”。此外,光大理财近期还陆续获得“金榛子奖”等多个奖项。出色业绩的背后,是强大的风控能力、坚实的平台口碑。光大理财董事长任锋曾强调,“对合规风险的零容忍是我们的经营红线,这也是从光大集团、光大银行一脉相承的风险管理意识,作为专业资管机构,更要懂得经营风险,通过风险管理为客户、为公司创造价值,没有风险把控就没有公司生存。”在2022年四季度理财市场波动中,光大理财是市场上为数不多未启动大额赎回、未进行大额抛售、未实施母行救助的理财公司。截至2023年10月末,光大理财管理产品规模达到1.33万亿元,较年初增长12%,累计为投资者创造收益近1300亿元。

以终为始,科技为舟,担负责任,专业致远。作为股份制银行中首批获准筹建、首家获准开业、首家成立的银行理财子公司,光大理财深刻领悟金融工作的政治性、人民性,牢记“为投资者创造可持续的价值回报,以专业的力量,服务国家战略”的初心使命,不断提升各项能力,努力实现高质量发展。展望未来,光大理财将继续认真贯彻落实党的二十大精神和中央金融工作会议要求,为做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章贡献力量,努力为投资者创造长期可持续的“暖意”。