今年以来,在权益市场持续走弱,含权产品赚钱效应受到影响,以股票为主要配置方向的资管产品净值波动明显;而债券市场在11月同样发生较大调整,找寻替代性的低波稳健资产成为投资者的共同诉求。

值得一提的是,在众多投资品种中,类固收资产的收益性和波动性介于股债之间,或能够满足投资者多元化资产配置的需求,实现较好的资产配置和风险分散。

类固收资产是具有类似债券风险收益特征的其他资产,包括优先股、资本市场项目等。巴菲特就非常热衷投资优先股获利,例如其早期投资的吉利、所罗门兄弟、美国 航空,后期购买的箭牌口香糖公司、高盛和通用电气等。

具体来看,类固收资产有以下三点优势。

一是流动性。类固收资产依旧是标准化资产,相较于非标资产来说,具有一定的流动性。二是收益性。相较于普通股,类固收资产大多具有较为稳定的派息机制,收益现金流相对固定;相较于同一主体发行的债券,相同期限下该类资产收益率往往更高。三是波动适中。类固收资产的波动水平介于股债之间,能给投资者带来更平衡的投资体验。

若投资者想配置一定的类固收资产,可以考虑借助理财产品来实现。整体来看,在理财产品中,该类产品通常以配置存款、债券、类固收资产为主,同时对可转债、股票等其他资产做弹性配置,借此实现产品在波动性和收益性上的平衡。以光大理财的“阳光橙安盈系列”为例,该系列产品主要投资于固定收益类资产以及具有类固定收益属性、波动相对可控或波动相对较低的其他资产,通过构建组合实现分散风险、稳健投资,力争在有效控制风险的前提下,实现理财产品资产的稳健增值。其中细分的“安盈增强系列”产品则是在配置债券、类固收资产的基础上,进一步采取多样化策略动态配置少量股票资产。

从业绩表现上看,该系列产品相比同类理财产品优势显著。在联合智评发布的9月股份制理财公司混合&权益类产品存续期收益榜单和最大回撤榜单中,光大理财“阳光橙安盈系列”以其相对较好的业绩表现和低回撤的优势占据5席,光大理财也成为上榜产品数量最多的机构。以“阳光橙安盈季开2号”为例,该产品收益排名第三位,成立以来年化收益率达3.85%,超出业绩比较基准55BP,成立以来最大回撤为上榜产品中最低,仅0.0936%。(数据截至2022年9月30日)。

迄今,光大理财“安盈系列”已发行了9只理财产品,风险等级均为R2(中低风险),覆盖3个月、1年、15个月等多类不同投资周期,起购金额大多为1元,可灵活申购。